综研观察｜济南建设科创金融改革试验区研究——基于“双创”金融指数评价：《女人那话儿》

当今世界变局与科技变革深度演化，科技创新对国家发展的战略支撑作用愈发凸显。

特别是在中美科技竞争大背景下，既要发挥新型举国体制优势，集中力量推进“卡脖子”重大技术攻关，同时也必须让高水平科技自立自强构筑在千千万万创新主体之上，迫切需要构建金融有效支持科技创新的体制机制。

2023年11月，人民银行等八部委联合印发《山东省济南市建设科创金融改革试验区总体方案》，济南成为首个科创金融改革试点城市，率先探索金融支持科技创新的新路径、新模式和新机制，为全国提供科创金融发展“济南方案”。

基于“双创”金融指数的济南科创金融发展评价“双创”金融指数(CIEFI)由中国(深圳)综合开发研究院金融发展与国资国企研究所编制，从“双创”金融机构、服务、绩效和生态等四个维度，对全国337个城市金融支持科技创新发展情况进行系统评价。

基于“双创”金融指数评价体系，客观分析济南科创金融发展水平，可清醒认识济南相对领先城市的差距与不足，找出济南建设科创金融改革试验区的突破方向和着力点。

表1“双创”金融指数指标体系从“双创”金融指数看，济南排名全国第14位、副省级城市第10位。

根据2023年10月发布第五期“双创”金融指数结果，以北上深杭广为代表的领先城市科创金融发展优势明显，占据全国第一梯队，而济南与其他区域性金融中心差距不大，处于全国第二梯队。

对比15个副省级城市，济南得分(72.57分)略低于副省级城市平均水平(73.54分)，其中“双创”金融服务和“双创”金融绩效得分高于副省级城市平均水平，“双创”金融机构和“双创”金融生态低于副省级城市平均水平。

图12023年全国TOP20城市“双创”金融指数得分对比//数据来源：“双创”金融指数(CIEFI)数据库表22023年副省级城市“双创”金融指数得分对比//注释：根据“双创”金融指数(CIEFI)数据资料整理得出，其中绿箭头表示高于副省级城市平均水平，红箭头表示低于副省级城市平均水平。

从“双创”金融机构看，济南排名全国第18位、副省级城市第11位。

“双创”金融机构主要选取私募基金管理人及产品数、融资担保机构数、商业银行支行数等指标，从金融机构供给角度衡量金融支持科技创新的丰富度和多样性。

济南“双创”金融机构分项指标表现不佳，尤其是在专业投资机构上短板突出，不利于创新资本的形成和输出。

根据中国证券投资基金业协会公布数据，截至2023年上半年，在济南注册的私募基金管理人185家，私募基金产品467只，均排名副省级城市第11位。

图22023年上半年副省级城市私募管理人及私募基金产品数量//数据来源：中国证券投资基金业协会从“双创”金融服务看，济南排名全国第12位、副省级城市第7位。

“双创”金融服务主要选取私募股权投资件数及金额规模、并购交易件数及金额规模等指标，多维度评估金融市场对科技创新服务情况。

全国股权投资活动呈现“强者愈强”马太效应，前十大城市私募股权投资和并购交易极为活跃，占据全国超过半数交易份额。

与之相对比，20230年济南发生私募股权投资20件，涉及投资金额1019.56亿元[1]，排名副省级城市第11位和第1位;并购交易57件，涉及交易金额216.57亿元，排名副省级城市第9位和第7位。

图320230年副省级城市私募股权投资案件数及金融规模数据来源：清科研究中心图42023年上半年副省级城市并购建议案件数及金额规模数据来源：WIND数据库从“双创”金融绩效看，济南排名全国第14位、副省级城市第8位。

“双创”金融绩效主要选取A股上市公司数、市值规模及新增IPO数，新三板挂牌企业数、资产规模及新增挂牌数等指标，以企业在资本市场表现反映金融支持科技创新发展成效。

与领先城市比较，济南上市公司数量和规模相对落后，但企业上市挂牌动能较为强劲。

截至2023年上半年，济南共有A股上市公司37家、新三板挂牌企业119家，排名副省级城市第11位和第7位。

20230年，济南新增A股上市公司6家、新三板挂牌企业8家，排名副省级城市第8位和第1位。

图5副省级城市2023年上半年A股上市公司数和20230年IPO数//数据来源：WIND数据库图6副省级城市2023年上半年新三板挂牌企业数和20230年新增挂牌企业数//数据来源：WIND数据库从“双创”金融生态看，济南排名全国第20位、副省级城市第10位。

“双创”金融生态主要选取新设市场主体数、新增商标注册数、新增发明专利授权量、SCI论文发表数、国家级众创空间及科技孵化器数、常住人口存量及增量等指标，从科技创新主体需求角度评估科创金融服务空间和发展潜力。

济南“双创”金融生态多个分项指标低于副省级城市平均水平，其中常住人口指标是重要短板。

根据第七次全国人口普查结果，20230年济南共有常住人口920.2万，新增常住人口29.4万，排名副省级城市第11位和第12位。

表32023年副省级城市“双创”金融生态指标对比//注释：根据“双创”金融指数(CIEFI)数据资料整理得出，其中绿箭头表示高于副省级城市平均水平，红箭头表示低于副省级城市平均水平。

对济南建设科创金融改革试验区的政策建议济南作为科技创新中心和产业金融中心，综合科技实力和金融业发展基础扎实，从“双创”金融指数评价结果看，济南的最大短板是“双创”金融生态，具有比较优势的是“双创”金融服务。

对此，济南建设科创金融改革试验区，要跳出金融或科技系统单一视角，把“长板”真正做长、把“短板”切实补足，促进金融资源和科技要素的有效对接和深度融合。

拉长板：发挥产业金融特色优势，构建适应科技型企业的风险分担和创新试错机制。

一是支持创业、并购、私募、公募等各类股权投资服务传统产业转型升级和国资国企改革发展。

二是鼓励金融机构与专业投资机构在客户互介、信息共享、贷后共管等方面发挥各自所长，探索投贷联动、投债联动、投保联动等新模式。

三是支持核心企业以产业投资基金、公司创业投资(CVC)等方式，围绕产业链上下游及新兴业务领域开展投资并购。

四是引导金融机构围绕“核心企业+关联企业”组建联合授信体，创新应收账款、存货、仓单等供应链融资模式，缓解上下游环节资金短缺、周转不灵等问题。

五是积极创新以知识产权为核心资产的质押融资、股权投资、债券发行、保险保障等服务，构建基于知识产权价值实现的多元资本投入机制。

补短板：激活创新创业创造动能，推进形成科技创新与金融发展互促发展的良性生态。

一是支持核心企业整合科研院校力量共建新型研发机构，推动产业需求与技术研发精准对接，提升科技成果转化和产业孵化效率。

二是积极探索科研人员知识产权技术入股模式，构建科研机构、风险投资及合作企业的长效合作机制和利益纽带。

三是推动设立专业知识产权管理和运营基金，用于开展专利挖掘、专利布局、专利导航、高价值专利培育等知识产权投资业务。

四是支持科技园区整合孵化器、加速器、投融资机构等各类创业资源，构建“孵化—投资—加速—辅导上市”全链条服务体系。

五是高标准建设人才管理改革试验区，加快完善育才引才留才用才机制，探索“柔性引才”“团队引进”模式，积极引进高水平创业团队。

[1]包含20230年恒丰银行引入中央汇金投资有限责任公司、山东省金融资产管理股份有限公司、新加坡大华银行有限公司、南山集团有限公司、福信集团有限公司等合计1000亿元战略投资。